Los analistas relevados por el Banco Central estimaron que el PBI cayó 1% entre julio y septiembre, después del retroceso de 0,6% registrado en el segundo trimestre. Para todo 2026 redujeron su pronóstico de crecimiento al 1,5%.
La economía argentina acumula dos trimestres consecutivos de contracción, de acuerdo con las estimaciones de los analistas que participan del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central. Para el período julio-septiembre calcularon una caída de 1% respecto del trimestre anterior, que se suma al retroceso de 0,6% informado por el Indec para abril-junio.
Si el dato oficial confirma en diciembre la estimación del REM, la actividad habrá cumplido el criterio utilizado habitualmente para identificar una recesión: dos trimestres consecutivos de caída. El mercado, de todos modos, espera un rebote de 1,8% para el último trimestre del año, asociado en parte al mayor movimiento económico de las Fiestas y el comienzo de la temporada de verano.
El deterioro también aparece en las proyecciones para el conjunto de 2026. Los analistas redujeron de 2,1% a 1,5% su previsión de crecimiento anual en apenas un mes. El cálculo quedó además dos puntos porcentuales por debajo del que tenían en diciembre de 2025. El Banco Mundial, por su parte, recortó esta semana su pronóstico para Argentina de 3,6% a 2,1%.
La cifra adquiere otra dimensión si se considera el crecimiento de 4,4% registrado en 2025, que dejó un arrastre estadístico positivo para este año. Es decir, una parte del crecimiento de 2026 estaba asegurada por la expansión previa. Las nuevas proyecciones implican, por lo tanto, un desempeño de la actividad inferior al que sugería inicialmente esa herencia.
Inflación, dólar y cuentas públicas
El REM también mostró un empeoramiento en algunas de sus principales variables. Los analistas elevaron de 1,8% a 1,9% su estimación de inflación para septiembre y mantuvieron en 30% la previsión de inflación acumulada para todo 2026. Para los próximos doce meses esperan una suba del IPC del 21,1%.
En cuanto al dólar, la estimación para los próximos doce meses pasó de 22,9% a 28,5%, mientras que el mercado mejoró su cálculo para el superávit comercial, que ahora ubica en 25.701 millones de dólares. En sentido contrario, recortó su previsión para el superávit fiscal primario.
